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從寶武重組看中國大型鋼企重組走向
發(fā)布時間：2016/9/15 發(fā)布者：bxl 點擊次數(shù)：66776
資料來源：《中國冶金報》 冶金傳媒
編者的話
從2006年提出到2016年才確定的寶鋼、武鋼重組，在輿論風口上長達10年之久，這期間經歷了2006年~2009年的鋼企聯(lián)合潮。本輪大型鋼企聯(lián)合重組，是行業(yè)企業(yè)在行業(yè)內外雙重壓力之下的選擇。因此，中國鋼企要在去產能中重組，在重組中去產能，深化國企改革，從而提高鋼鐵行業(yè)集中度和企業(yè)在市場中的盈利能力與競爭力，在“十三五”期間形成3家~6家旗艦型企業(yè)，真正發(fā)揮出對行業(yè)的引領作用。期望寶鋼、武鋼能夠在聯(lián)合重組去產能、協(xié)同發(fā)展優(yōu)結構、國企改革強管理、文化融合筑優(yōu)勢等方面，形成可復制、可推廣的重組經驗。
觀察
6月26日，寶鋼股份和武鋼股份分別發(fā)布停牌公告，稱寶鋼集團和武鋼集團正在籌劃戰(zhàn)略重組事宜。至此，業(yè)內關于寶鋼、武鋼將合并的傳聞塵埃落定。國家發(fā)展改革委主任徐紹史說：“武鋼和寶鋼重組，是基于鋼鐵去產能的考慮。”
8月29日，武鋼股份發(fā)布半年報稱，寶鋼集團與武鋼集團的重大資產重組仍在進行中，將繼續(xù)停牌，停牌時間預計不超過1個月。
業(yè)內人士認為，此次寶鋼與武鋼的重組是中國大型鋼企新一輪聯(lián)合重組的序幕?；仡櫱耙粋€時期（2006年前后），中國鋼鐵企業(yè)也經歷過一次重組的風潮，形成了一批大型鋼鐵企業(yè)集團。回過頭看，那時重組的重點在于做大規(guī)模，很多企業(yè)沒有實現(xiàn)實質性重組，而且存在一些政府“拉郎配”的現(xiàn)象。這種重組鮮有成功的范例，產生的效果是“1+1<2”，乃至于業(yè)內對鋼企的重組產生了一種望而卻步的情緒。與此同時，人們期望此次寶武重組能夠為中國鋼鐵行業(yè)的兼并重組提供范本，完成在機遇與挑戰(zhàn)并存的局面中重組的頂層設計，解決在操作過程中的企業(yè)文化磨合和結構優(yōu)化問題，形成可復制、可推廣的成功經驗。
觀察
重組是實現(xiàn)鋼鐵強國的必然選擇
我國鋼鐵行業(yè)當前面臨產能過剩，外因是世界金融危機引起的經濟萎縮與需求下降，內因是國內企業(yè)集中度過低，部分企業(yè)追求“小而全”“大而全”，部分產能的先進性沒有得到充分發(fā)揮和利用。
產業(yè)集中度方面。2015年，我國鋼鐵產業(yè)集中度進一步下滑：粗鋼產量排名前4家的企業(yè)合計產量占全國的比重為18.5%，較2014年下降0.1個百分點；排名前10家企業(yè)合計產量占全國比重為34.2%，較2014年下降0.8個百分點。產業(yè)集中度遠低于《鋼鐵產業(yè)發(fā)展政策》（2005年7月份）提出的目標，即“2010年國內排名前10位的鋼鐵企業(yè)集團鋼產量占全國產量的比例達到50%以上”“2020年達到70%以上”。
產品結構方面。“大而不強”是我國鋼鐵產能過剩的另一個特征，即結構性過剩。在中低端產品方面，據(jù)統(tǒng)計，按全國產鋼量8.22億噸計算，約有18%的產量即1.5億噸分布在175家小型生產企業(yè)中。這些企業(yè)生產設備相對落后，產品多為技術含量及實物質量不高的長材。例如，有專家指出，高強度是指屈服強度≥Q406兆帕，然而，我國建筑鋼結構產業(yè)現(xiàn)狀是＜406兆帕的低強度鋼占95%，可見我國鋼結構用鋼在低檔次產品上同質化多么嚴重。不僅如此，高端產品方面的同質化也十分嚴重，如我國冷軋汽車板產能達1600多萬噸，高鋼級管線鋼產能達1200多萬噸，石油專用管產能達1000多萬噸，都呈大量過剩狀態(tài)。
先進產能利用方面。目前，在軋鋼設備方面，我國大型和部分中型鋼鐵企業(yè)基本實現(xiàn)了連續(xù)化、自動化和大型化，國際、國內先進水平的生產能力達到70%以上。但是一流的裝備未必都能生產出質量穩(wěn)定的一流產品。例如，在鋼管行業(yè)，我國現(xiàn)有螺旋埋弧焊管“二步法”先進預精焊機組10多套，占世界總套數(shù)的1/3，雖然我們具備了300萬噸產能，但是，至今沒能真正解決生產中殘余應力的問題。
加快聯(lián)合重組，是發(fā)揮出鋼鐵行業(yè)現(xiàn)有資源最大效益的必然選擇，也是我們實現(xiàn)鋼鐵強國的必然選擇。有專家提出，本次去產能的主要對象是地方國企。筆者認為，寶鋼和武鋼的重組就是一個把脈很準的信號。在去產能中重組，在重組中去產能，“瘦身”與“健身”相結合，鋼企才能真正強壯起來，才能走出因同質化嚴重而陷入的低價競爭困境。
從世界級鋼廠排名看中國鋼企重組方向
筆者認為，這一輪鋼企的聯(lián)合重組，不僅要從全國宏觀經濟的高度來考慮，還要以全世界鋼鐵行業(yè)競爭力的角度來審視。近年來，在世界級鋼廠競爭力排名中，中國鋼企表現(xiàn)一般。然而，工信部要求在“十三五”期間形成3家~6家能夠引領行業(yè)發(fā)展的旗艦型鋼鐵企業(yè)集團，到2025年要形成3家~5家在全球范圍內具有較強競爭力的超大型鋼鐵企業(yè)集團。因此，通過做大做強，提高鋼企的國際競爭力，我們大有可為。
在美國世界鋼動態(tài)公司（WSD）2016年6月份公布的世界級鋼鐵企業(yè)競爭力排名中，韓國浦項、日本新日鐵住金和美國紐柯公司分別居第1位、第2位和第3位，中國臺灣的“中鋼”列第11位，中國大陸的寶鋼、沙鋼、鞍鋼、武鋼、馬鋼則分別列第23位、第30位、第34位、第35位、第37位。中國鋼企在世界級競爭力排名中未能進入前10名，居于中游狀態(tài)，而且近年來部分企業(yè)的排名位次在嚴重下降，值得我們深思。
日本、韓國鋼鐵企業(yè)一直在世界競爭力排名中保持領先地位，原因在于他們能夠將多年積累的對市場和資源的控制能力，與技術創(chuàng)新能力有機結合成為企業(yè)產品研發(fā)能力，不斷革新生產工藝和操作流程，從而提高產品附加值和增加原始創(chuàng)新的專有技術，使他們的高檔產品比例達到70%~80%。憑借這些領先優(yōu)勢，日本、韓國鋼鐵企業(yè)不僅出口鋼鐵產品，也出口技術、裝備，并在國外建（或合資）加工基地乃至鋼企，使企業(yè)持續(xù)盈利能力增強，國際影響力不斷擴大。
與此同時，新興經濟體國家鋼鐵發(fā)展?jié)摿艽?，印度、巴西、俄羅斯均有1~2家企業(yè)進入前10名，他們的優(yōu)勢是規(guī)模適中，有低成本的資源優(yōu)勢和廉價的勞動力，成本競爭能力強，中低端產品市場份額大。
然而，核心競爭力是相對的、動態(tài)變化的，規(guī)模不再是推動鋼鐵行業(yè)走強的主要因素，龐大的產能規(guī)模在市場蕭條的時候反而拖累企業(yè)。例如，在2006年因為重組使得競爭力一躍進入第3位的安賽樂米塔爾，目前已下落到第17位。事實上，在2014年的世界級鋼鐵企業(yè)競爭力排名評級中，已將產能擴張的權重做了下調，更注重與下游企業(yè)合作這一指標。
我們要注意到，在核算競爭力排名中，國內鋼企在國際市場議價能力方面的評分被大幅調低，這與中國鋼鐵產能過剩、產業(yè)集中度低、國內需求疲軟、鋼材價格不斷下滑等有很大關系。因此，我國政府和企業(yè)都要深思，如何做到既有規(guī)模效應又不至于產能過剩；如何既注意下游業(yè)務開拓，又做好產品創(chuàng)新；如何做到中低端產品適應新興國家的市場，又能做到高端產品與發(fā)達國家的同類產品相比具有競爭力，從而提高國際市場話語權。總之，提高創(chuàng)新能力尤其是原始創(chuàng)新能力是鋼鐵企業(yè)提高競爭力的永恒追求。
聯(lián)合重組要抓住“關鍵少數(shù)”
習近平總書記指出，全面依法治國必須抓住領導干部這個“關鍵少數(shù)”。筆者認為，根據(jù)這個指示的內涵，舉一反三，可以得出鋼鐵企業(yè)的聯(lián)合重組也必須抓住鋼企領導這個“關鍵少數(shù)”。
有文章指出：“事實上，管理層的‘不配合’，一直是中國央企重組過程中的最大障礙。武鋼集團的歷史更為悠久，在行政級別上看，武鋼集團同樣作為一家副部級企業(yè)，其話語權和影響力并不算??；從基本的人性和企業(yè)運營心態(tài)看，不到萬不得已的情況下，沒有誰會愿意重組。”這一段評論是否符合中國鋼企領導層的心態(tài)，筆者不敢妄加揣測。不過，如今鋼鐵行業(yè)的重組工作確實是到了“萬不得已”的階段。
從宏觀層面來看，近年來，國有企業(yè)和私營企業(yè)景氣度的分化越來越明顯，尤其是在今年一季度的經濟刺激消退以后，4月份和5月份的國有工業(yè)增加值連續(xù)負增長，而私營工業(yè)增加值的增速則繼續(xù)回升。今年前7個月，國有及國有控股企業(yè)工業(yè)增加值增長速度為0.3%，遠低于私營企業(yè)8.7%的增速。當前，國有企業(yè)經營的“彈性”在下降，到了必須通過“瘦身”來提高效率的時候。與此同時，隨著供給側結構性改革進入深水區(qū)，央企戰(zhàn)略重組、地方國企兼并重組越來越頻繁。數(shù)據(jù)顯示，年初以來，A股市場上共有1339家上市公司參與并購重組2178起，其中國企數(shù)量為383家。
上述國家經濟宏觀層面的表現(xiàn)也大致符合鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀。2016年7月份，國內大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)銷售收入2220.51億元，實現(xiàn)利潤總額38.22億元，這是自今年3月份以來連續(xù)5個月維持盈利；1月~7月份累計實現(xiàn)利潤總額163.48億元，而去年同期為虧損54.38億元，但行業(yè)內企業(yè)分化明顯。從鋼鐵行業(yè)總體情況來看，民營鋼企的效益比國有鋼企好一些，例如沙鋼集團、中天鋼鐵集團、北京建龍重工集團等民企經營景氣度還在上升。民企效益好于國企，這是鋼鐵行業(yè)集中度不斷下降的重要原因。
按2015年統(tǒng)計數(shù)據(jù)，多數(shù)國有大型鋼鐵集團處于虧損狀態(tài)，個別的集團甚至嚴重虧損，其原因就包括出現(xiàn)巨額虧損的被兼并的子公司將集團的業(yè)績拖進了虧損的泥潭，如鞍鋼集團虧損46億元，武鋼集團虧損75億元。即使像寶鋼集團這樣盈利能力較強的企業(yè)，受被其兼并的兩個子公司虧損的影響，2015年盈虧相抵后的總利潤也只剩下10.3億元，比2014年的盈利94.2億元下降89%。不得不說，前一個時期（2006年~2009年）鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組效果不甚理想。然而，改革允許試錯，這也為目前鋼企進行新一輪重組提供了可借鑒的經驗。
我國鋼企前一個時期的聯(lián)合重組專注于規(guī)模擴張而沒有認真進行內部徹底結構調整，所以，多數(shù)是不夠成功的。而日本JFE公司在整合川崎制鐵和日本鋼管兩個企業(yè)過程中，對領導層、管理層精簡重組，對產品組合（高檔、中低檔產品）及開發(fā)慎審規(guī)劃，對技術創(chuàng)新的方向做出前瞻性的判斷，淘汰落后生產線設備、去除過剩產能，妥善安排富余人員，調整生產結構和營銷結構使之適應下游市場的需求，等等。JFE公司這一番實質性重組花了近4年時間才得以完成。再如，日本新日鐵住金公司也是經過聯(lián)合重組后成為強勢企業(yè)的。同時，日本政府為企業(yè)聯(lián)合重組、轉型升級出臺了一系列（大約10多套）周密的、可操作性的支持政策。
日本鋼企重組的成功經驗頗有典型意義。我國與日本相比，國情不同，體制不同，所處的發(fā)展階段不同，大型鋼鐵企業(yè)設計聯(lián)合重組規(guī)劃時如何做到因地制宜，既對我國大型鋼鐵企業(yè)集團領導班子和全體員工的智慧和能力提出了考驗，也對大型國企聯(lián)合重組后能否真正發(fā)揮行業(yè)引領作用提出了考據(jù)。
聲音
聯(lián)合重組應實現(xiàn)文化融合
寶鋼和武鋼宣布合并的信息在國內外引起巨大反響，總結國內外鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組的經驗與教訓，集中到一點就是能否通過實質性重組提高企業(yè)盈利的能力。
與此同時，我國幅員遼闊，各區(qū)域經濟發(fā)展程度不同，改革開放的深度和廣度不同，因而企業(yè)對各種資源的整合的背后都隱藏著無形的企業(yè)文化的融合。當企業(yè)文化有不同層次的差異時，如果“人的價值觀念”不融合，聯(lián)合重組很容易造成企業(yè)“內耗”。
上海是國際性城市，是“改革開放的排頭兵，經濟發(fā)展的先行者”；寶鋼長期受海派文化的滋養(yǎng)，成為中國國有鋼企的先進典型。武漢是長江經濟帶中游地區(qū)的經濟中心，受漢江文化的哺育；武鋼發(fā)展歷史悠久，是中國鋼鐵工業(yè)的中堅力量。然而，兩個企業(yè)的文化仍然有差異：寶鋼企業(yè)體制改革開展得早，先是推行管理層扁平化，繼而實行事業(yè)部制，最近又進一步推進“三項制度”改革；而武鋼近年來開始抓產品質量的基礎性管理，并已見成效。在智能制造水平上，寶鋼當前以工業(yè)4.0為目標已邁入工業(yè)3.5階段，而武鋼目前還處于工業(yè)3.0階段。
因此，寶武合并，必須實現(xiàn)企業(yè)文化的融合，形成共同的戰(zhàn)略目標，在管理層重組上做到同心協(xié)力，在結構調整上做到自愿合作，態(tài)度要積極主動。只有消除了文化觀念上的差異，雙方才能真正通過重組在今后改革發(fā)展的方向上步調一致，團結協(xié)作，實現(xiàn)共同的愿景。
寶武重組能否發(fā)揮行業(yè)引領作用？
國有大型鋼企有責任充當供給側結構性改革的先行者。
2018年以前，寶鋼集團將壓縮過剩產能920萬噸，包括先進產能（包括2500立方米高爐1座、150噸轉爐5座、120噸AOD爐2座、100噸電爐4座等），這為鋼鐵行業(yè)化解過剩產能做出了榜樣，即使面對先進產能，也須“壯士斷腕”。大型鋼企集團合并重組是一個系統(tǒng)工程，完全整合大約花3年~4年時間，其效果才能逐步顯現(xiàn)，不能指望“畢其功于一役”。何況國企改革行進在深水區(qū)，有許多深層次問題還在探索階段，這不僅僅是鋼鐵行業(yè)的課題。例如，推進大型鋼企兼并重組的前提是產權制度改革。
3月28日下午，東北特殊鋼集團有限責任公司發(fā)布公告稱，該公司發(fā)行的2015年度第一期短期融資券“15東特鋼CP001”由于未能籌措到足夠的償債資金，不能按期足額償付，構成實質性違約。自去年以來，這種違約現(xiàn)象已從我國一些中小企業(yè)或者私企蔓延到國企和央企，使市場的剛兌信仰產生了動搖。
在國有鋼企兼并重組的過程中，有過剩產能退出、“僵尸企業(yè)”清理、不良債務處置等一系列問題須要面對。因此，兼并重組會突破現(xiàn)有的國有資產管理框架，要求我們從國有資產整體效率和未來發(fā)展的角度，而不是從靜態(tài)的角度理解國有資產保值、增值。對于處于完全競爭狀態(tài)、生產中低端產品的國有企業(yè)，推進混合所有制有利于企業(yè)效益改善和提高國有經濟的影響力。在本輪國企改革中，完善國有資產管理體制是重點，從“管資產”到“管資本”是最有可能給國有企業(yè)帶來真正變化的改革方式。
國務院發(fā)展研究中心的專家認為，國企改革的內容還有：良性的政企關系、規(guī)范的董事會制度、國際化的經營團隊和全球性的業(yè)務戰(zhàn)略。這一切改革的重任，有機會在寶鋼和武鋼的重組中得到落實，期望他們能拿出可復制、可推廣的重組經驗。